截至2018年4月，狭义信用债余额约17万亿，银行表内外持有比例超70%，市场关注度高。本报告深入分析违约现状：年初以来新增违约金额167亿，7家主体，呈现个案而非系统性问题。未来预判个券违约预期犹存，但系统性违约潮难见；信用债违约对银行盈利和资产质量影响极为有限，中性假设下违约率升高拉低营收增幅不超0.6pct。投资策略认为心理影响大于实际冲击，当前银行板块估值0.86xPB，步入长期配置区间。适合银行从业者、债券投资者、金融分析师、基金经理、行业研究员阅读。
截至2018年4月，狭义信用债余额约17万亿，银行表内外持有比例超70%，市场关注度高。本报告深入分析违约现状：年初以来新增违约金额167亿，7家主体，呈现个案而非系统性问题。未来预判个券违约预期犹存，但系统性违约潮难见；信用债违约对银行盈利和资产质量影响极为有限，中性假设下违约率升高拉低营收增幅不超0.6pct。投资策略认为心理影响大于实际冲击，当前银行板块估值0.86xPB，步入长期配置区间。适合银行从业者、债券投资者、金融分析师、基金经理、行业研究员阅读。
截至2018年4月，狭义信用债余额约17万亿，银行表内外持有比例超70%，市场关注度高。本报告深入分析违约现状：年初以来新增违约金额167亿，7家主体，呈现个案而非系统性问题。未来预判个券违约预期犹存，但系统性违约潮难见；信用债违约对银行盈利和资产质量影响极为有限，中性假设下违约率升高拉低营收增幅不超0.6pct。投资策略认为心理影响大于实际冲击，当前银行板块估值0.86xPB，步入长期配置区间。适合银行从业者、债券投资者、金融分析师、基金经理、行业研究员阅读。核心数据:信用债余额17万亿;银行表内外持有约12万亿;新增违约金额167亿。
本报告由中信证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 15。
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适合银行从业者、债券投资者、金融分析师、基金经理等读者参考。
重点分析了金融投资、中信证券、真实、风险等议题。