资金跟踪系列之十一：两融与个人ETF是阶段主要增量，北上整体净流出-250915-国金证券

报告摘要

上周美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。 10Y 美债名义/实际利率均回落，通胀预期同样小幅回落。 离岸美元流动性有所宽松，国内银行间资金面整体平衡、先紧后松，期限利差(10Y-1Y)走阔。

📋 核心要点(部分)

1. 分析师预测：
2. 1、美元指数回落，离岸美元流动性有所宽松，国内银行间资金面先紧后松............................... 5
3. 1.1 美元指数继续回落，中美利差“倒挂”有所收敛，通胀预期回落 ................................ 5
4. 1.2 离岸美元流动性整体有所宽松，国内银行间资金面平衡、先紧后松 .............................. 5
5. 2.1 市场交易热度继续回落，大多数行业交易热度依然在 80%分位数以上............................. 6
6. 2.2 主要指数波动率均回落，行业波动率大多依然低于 80%分位数................................... 7
7. 2.3 市场流动性指标小幅回落，各板块流动性指标均在 50%历史分位数以下........................... 8
8. 4.2 房地产、建材、电力及公用事业、银行等板块的 2025/2026 年净利润预测均被上调 ............... 11