【宏观专题】先抑后扬——20个领先指标看外需走势-251028-华创证券

2025-10宏观经济32📊 包括行业协会免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: “局部”的指标，包括行业协会预测电子产业链贸易增速明年微幅下滑，市场
数据预测明年全球汽车销量增速回落。
对明年出口情况做出预测将变得更加困难，本文尝试从多个逻辑维度出发，寻
如果从 BDI 同比的领先角度看，全球货物出口量增速应该继续回升至年底。
但从 BDI 同比与全球货物出口量增速的差距来看，全球货物出口量增速或面
🏷️ 核心议题: #PPI#PMI

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报告摘要

临调整压力，明年上半年温和回升的概率较高。能预示到明年数据的有 11 个，其中，7 个指标指示明年 Q1 或整个上半年外需或趋向回升，1 个指标显示明年 Q1 或趋平、Q2 开启回升，1 个指标显示欧元

📋 核心要点(部分)

2025 年 10 月 28 日
1、指标一：波罗的海干散货指数（BDI），预示外需应继续回升至年底
2、指标二：全球货物贸易晴雨表指数，预示外需 7-8 月趋于上行
数据现状：从晴雨表指数的领先性推断，全球货物贸易量截至 7-8 月或仍倾向
于趋势上行。
3、指标三：航空货运需求，预示四季度外需增速应温和放缓
趋势变化领先贸易活动 2-3 个月。
数据现状：从航空货运需求的领先性推断，四季度全球货物贸易增速或温和放

❓ 常见问题

《【宏观专题】先抑后扬——20个领先指标看外需走势-251028-华创证券》主要包含哪些内容?

临调整压力，明年上半年温和回升的概率较高。能预示到明年数据的有 11 个，其中，7 个指标指示明年 Q1 或整个上半年外需或趋向回升，1 个指标显示明年 Q1 或趋平、Q2 开启回升，1 个指标显示欧元核心数据:“局部”的指标，包括行业协会预测电子产业链贸易增速明年微幅下滑，市场;数据预测明年全球汽车销量增速回落。;对明年出口情况做出预测将变得更加困难，本文尝试从多个逻辑维度出发，寻。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由包括行业协会发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 32。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了PPI、PMI等议题。