【资产配置快评】“9·24”一周年——总量“创”辩第112期-250929-华创证券

2025-10资本市场13免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 金融徐康：年金规模显著增长，夯实长期资金入市
企业年金规模较 Q1 提速增长，建立企业、参与职工环比增速放缓。
据依赖的政策逻辑，向市场说明就业增长放缓需要美联储降息，这个场景只是
这在 9 月份经济预测摘要（SEP）中有所体现：2026 年失业率
预期中值被下修至 4.4%，2027 年失业率预期中值被下修至 4.3%。
🏷️ 核心议题: #A 股#股价#上证#沪深

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报告摘要

预期中值被下修至 4.4%，2027 年失业率预期中值被下修至 4.3%。的政策逻辑没有改变，那么降息操作很难线性外推至降息周期开启。操作和中期经济前景预期关系不大——以往降息操作，往往被视作美联储先于

📋 核心要点(部分)

2025 年 9 月 29 日
10 月
证券分析师：牛播坤

❓ 常见问题

《【资产配置快评】“9·24”一周年——总量“创”辩第112期-250929-华创证券》主要包含哪些内容?

预期中值被下修至 4.4%，2027 年失业率预期中值被下修至 4.3%。的政策逻辑没有改变，那么降息操作很难线性外推至降息周期开启。操作和中期经济前景预期关系不大——以往降息操作，往往被视作美联储先于核心数据:金融徐康：年金规模显著增长，夯实长期资金入市;企业年金规模较 Q1 提速增长，建立企业、参与职工环比增速放缓。;据依赖的政策逻辑，向市场说明就业增长放缓需要美联储降息，这个场景只是。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

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报告涉及哪些关键议题?

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