9月经济数据点评：生产强、需求弱-251021-财通证券

2025-10宏观经济10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 售同比均低于前值，但工增、服务业保持较高景气度。
总体：三季度 GDP 同比 4.8%，较二季度回落 0.4 个百分点，符合预期，
前三季度 GDP 同比 5.2%，完成全
结构：消费：9 月社零当月同比 3.0%，前值为 3.4%，一方面前期补贴的透
工增：9 月当月同比 6.5%，前值为 5.2%，一是出口有韧性，二
🏷️ 核心议题: #GDP

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报告摘要

SAC 证书编号：S0160525060002 zhangwei04@ctsec.com 事件：9 月经济延续“生产韧性、需求放缓”的趋势，9 月当月社零、地产销

📋 核心要点(部分)

事件：9 月经济延续“生产韧性、需求放缓”的趋势，9 月当月社零、地产销
9 月固投中，除狭义基建外，其他分项当月同比增速均有所下滑 ............................... 7
2025 年三季度 GDP 同比 4.8%，较二季度回落 0.4 个百分点，符合市场预期，
5000 亿元地方债务结存限额，除非地产、出口、就业出现较大风险，否则四季度
9 月经济延续“生产韧性、需求放缓”的趋势，当月社零、地产销售同比均低于
9 月工业增加值当月同比 6.5%，前值为 5.2%，一是出口保持韧性支撑了工业生
5.3%、5.0%和 7.1%（前值分别为 4.1%、5.1%和 5.7%）

❓ 常见问题

《9月经济数据点评：生产强、需求弱-251021-财通证券》主要包含哪些内容?

SAC 证书编号：S0160525060002 zhangwei04@ctsec.com 事件：9 月经济延续“生产韧性、需求放缓”的趋势，9 月当月社零、地产销核心数据:售同比均低于前值，但工增、服务业保持较高景气度。;总体：三季度 GDP 同比 4.8%，较二季度回落 0.4 个百分点，符合预期，;前三季度 GDP 同比 5.2%，完成全。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了GDP等议题。