2025年第四季度交通运输行业投资策略：出海寻星辰大海，反内卷持续深入-251008-浙商证券

报告摘要

——2025年第四季度交通运输行业投资策略 1、出海找寻星辰大海：极兔速递-W、嘉友国际 极兔速递-W：东南亚、拉美 to C消费的稀缺品。

📋 核心要点(部分)

1. 1、出海找寻星辰大海：极兔速递-W、嘉友国际
2. 2、反内卷席卷全国：快递行业、航空行业
3. 3、航运：布局旺季+宏大叙事
4. 1、宏观经济波动风险：若经济复苏波动，将对出行、快递业务量、航运需求等产生影响，进而影响上市公司业绩。
5. 2、油价大幅上涨风险：油价为航空、快递、航运等板块的重要成本之一，若油价上涨将对上市公司业绩产生不利影响。
6. 3、地缘政治风险等：地缘政治对油价以及油运运距具有较强影响，若地缘政治产生不利影响将导致航运公司的业绩波动。