2025年油轮行业市场基本面跟踪：油轮淡季逆势走强，或迎中长期基本面改善-250930-申万宏源

2025-10宏观经济30免费

📄 文件全名: 《2025年油轮行业市场基本面跟踪：油轮淡季逆势走强，或迎中长期基本面改善-250930-申万宏源-30页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 存在接近8.7%的空间，接近1.5亿桶。
本轮船价上涨若是对标历史高点，则仍有接近30%上升空间；
若是剔除通胀后的船舶价格，则仍有85%以上的提升空间。
际运力增速分别为3.3%和5.1%，按船队船龄效率折算后的增速分别为-0.3%和1.8%。
在每年交付30艘船舶的假设下，实际船队增速分别为3.0%、
🏷️ 核心议题: #宏观经济#通胀

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报告摘要

证券分析师：张慧 A0230524100001 研究支持：张慧 A0230524100001 8月以来VLCC运价表现强劲，8月淡季运价上涨叠加9月运价不断攀升创下同期记录。

📋 核心要点(部分)

证券分析师：张慧 A0230524100001
2025.9.30
2020年-2024年，随着船舶供给压力逐步消化后，油轮运价再次出现与原油产量相对协同的趋势。
2.9%和2.9%，按船队船龄效率折算后的增速分别为-0.5%、-1.0%和-1.2%。
1. 近期运价超预期及原因梳理
2. 短中期需求端核心变量梳理
3. 中长期供给测算
4. 油运标的估值

❓ 常见问题

《2025年油轮行业市场基本面跟踪：油轮淡季逆势走强，或迎中长期基本面改善-250930-申万宏源》主要包含哪些内容?

证券分析师：张慧 A0230524100001 研究支持：张慧 A0230524100001 8月以来VLCC运价表现强劲，8月淡季运价上涨叠加9月运价不断攀升创下同期记录。核心数据:存在接近8.7%的空间，接近1.5亿桶。;本轮船价上涨若是对标历史高点，则仍有接近30%上升空间；;若是剔除通胀后的船舶价格，则仍有85%以上的提升空间。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、通胀等议题。