半导体行业深度跟踪：关注AI算力和自主可控主线，存储等行业周期持续上行-251016-招商证券

报告摘要

关注 AI 算力和自主可控主线，存储等行业周期持续上行 AI 算力景气持续，海外英伟达、AMD、博通等均与 OpenAI 展开合作； 光信息 25Q3 收入同比高增长，同时斩获工行 2025 年度服务器大单，摩尔线程

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 10 月 16 日
2. 2026 年国内偏先进产线扩产有望提速，预计也将带动国内设备/零部件板块订单
3. 行业周期保持上行趋势，国内公司业绩有望持续边际改善。
4. 板块、受益于端侧放量长期趋势的 SoC 板块，同时建议关注各科创指数和半导
5. 2025 年 9
6. 1、需求端：部分消费电子行业需求复苏，AI/汽车等驱动端侧应用创新。
7. 同环比增长，汽车行业总体运行平稳，关注智驾技术进展及应用下沉趋势。
8. 2、库存端：手机及 PC 链 DOI 环比略有提升，终端客户库存均处于低位。