地产行业9月观察及数据点评：对冲正当其时-251022-国泰海通证券

报告摘要

月地产投资累计同比下降 13.9%， 预计地产投资仍然会出现两位数的下降，因此，如何对冲仍然是接 由于地产投资在 2024 年是 10 万亿元，若 2025 年

📋 核心要点(部分)

1. 2.1. 房地产投资累计同比降幅扩大，住宅投资累计同比降幅扩大............. 4
2. 2.2. 新开工面积同比降幅扩大，竣工面积同比降幅扩大 ............................ 4
3. 3. 房地产销售面积降幅扩大，销售额同比降幅扩大....................................... 5
4. 1. 2025 年 1-9 月投资降幅扩大，销售额降幅扩大
5. 2025 年 9 月环比数据：不采取可比数据口径，2025 年 9 月行业开发投资完
6. 21.8%
7. 2025 年 1-9 月数据关注点：2025 年 1-9 月房地产开发投资累计同比下降
8. 13.9%，降幅较 2025 年 1-8 月扩大 1.0 个百分点。