纺织品和服装行业研究：年内降息预期再提利好出口链；FILA加码中网看好垂类赛道发展-250928-国金证券

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📄 文件全名: 《纺织品和服装行业研究：年内降息预期再提利好出口链；FILA加码中网看好垂类赛道发展-250928-国金证券-11页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 场疲弱的兆头，认为关税相关的价格上涨可能是一次性效应，在关税影响减弱后，通胀有望回归 2%。
预期大概率还有两次降息，10 月第二次降息的可能性为 87.7%。
12 月连续第三次降息的可能性则维持在 65%左右，
随着消费市场逐步回暖，运动服饰赛道仍具增长潜力，FILA 凭借其高端定位、垂
类赛道深耕和多场景覆盖能力，有望持续为安踏集团贡献增长动力。
🏷️ 核心议题: #化妆品#护肤#美容#香水

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报告摘要

年内降息预期进一步提升，建议积极关注出口链。 9 月 26 日美联储副主席鲍曼表示美联储需要降息来应对劳动力市场疲弱的兆头，认为关税相关的价格上涨可能是一次性效应，在关税影响减弱后，通胀有望回归 2%。

📋 核心要点(部分)

9 月 26 日美联储副主席鲍曼表示美联储需要降息来应对劳动力市
12 月连续第三次降息的可能性则维持在 65%左右，
9 月 26 日 FILA 在北京举办网球战略合作发布会，宣布
8 月服装零售同比开始回温。
8 月服装零售同比增长 3.1%，同比增速环比 7 月有所上升，主要由于 1）8 月正值夏秋
8 月化妆品零售持续回温。
投资建议
1）纺服板块：海澜之家顺应消费降级趋势商业转型拓展创新市区奥莱业态，同时主业成人装筑底恢复，分红水平维

❓ 常见问题

《纺织品和服装行业研究：年内降息预期再提利好出口链；FILA加码中网看好垂类赛道发展-250928-国金证券》主要包含哪些内容?

年内降息预期进一步提升，建议积极关注出口链。 9 月 26 日美联储副主席鲍曼表示美联储需要降息来应对劳动力市场疲弱的兆头，认为关税相关的价格上涨可能是一次性效应，在关税影响减弱后，通胀有望回归 2%。核心数据:场疲弱的兆头，认为关税相关的价格上涨可能是一次性效应，在关税影响减弱后，通胀有望回归 2%。;预期大概率还有两次降息，10 月第二次降息的可能性为 87.7%。;12 月连续第三次降息的可能性则维持在 65%左右，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了化妆品、护肤、美容、香水等议题。