宏观：内外需增长分化加剧｜3季度和9月经济数据点评-251020-华泰证券

2025-10宏观经济10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 000 8 月的-6.4%继续回落至-8%，或受到专项债发行规模同比减少的
9 月规模以上企业工业增加值同比较 8 月的 5.2%回升至 6.5%，高于彭博一致预期的 5%，
内外需增长分化加剧｜3 季度和 9 月
根据统计局数据，三季度实际 GDP 增速较二季度的 5.2%放缓至 4.8%；
月工业增加值同比从 8 月的 5.2%回升至 6.5%，高于彭博一致预期的 5%；
🏷️ 核心议题: #宏观研究#GDP#通胀

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报告摘要

内外需增长分化加剧｜3 季度和 9 月 2025 年 10 月 20 日│中国内地根据统计局数据，三季度实际 GDP 增速较二季度的 5.2%放缓至 4.8%；

📋 核心要点(部分)

000 华泰研究
2025 年 10 月 20 日│中国内地
000 GDP 同比较二季度的 5.2%回落至0004.8%，高于彭博一致预期的
3.9%回落至
3.7%，GDP 平减指数较二
0000 4.7%，名义 GDP 增速较二季度的 000
5.1%回落至 4.5%，显示名义增长及居民收入增速仍待修复。
9 月出口走强带动工

❓ 常见问题

《宏观：内外需增长分化加剧｜3季度和9月经济数据点评-251020-华泰证券》主要包含哪些内容?

内外需增长分化加剧｜3 季度和 9 月 2025 年 10 月 20 日│中国内地根据统计局数据，三季度实际 GDP 增速较二季度的 5.2%放缓至 4.8%；核心数据:000 8 月的-6.4%继续回落至-8%，或受到专项债发行规模同比减少的;9 月规模以上企业工业增加值同比较 8 月的 5.2%回升至 6.5%，高于彭博一致预期的 5%，;内外需增长分化加剧｜3 季度和 9 月。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观研究、GDP、通胀等议题。