宏观与资产论：又是新的TACO交易机会吗？-251019-西部证券

2025-10资本市场13免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 所提升，宏观流动性预计维持充裕，后续降准降息仍有空间。
短期刺激政策影响有限，预计四中全会将聚焦长期发展战略——安全与发
纯碱开工率环比下降，南华玻璃指数周度显著下跌。
图 9：9 月非银存款下降，居民存款回升 ................................................................................. 7
🏷️ 核心议题: #资本市场#A 股#股市#港股

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报告摘要

一、在上一次 A 股市场大跌之际，我们发布了《回调，不是结束》报告，后来的 9 月市场表现验证了我们的判断。期，宏观层面我们觉得有几个核心关切：

📋 核心要点(部分)

2025 年 10 月 19 日
 核心结论
一、在上一次 A 股市场大跌之际，我们发布了《回调，不是结束》报告，后
1、TACO 交易怎么看？
4 月以来 TACO 交易带来全球股市 V 型反转，当前
2、怎么看待近期外围波动和债务问题？
3、本轮资本市场表现领先实体经济，支撑权益市场的流动性叙事有没有什
4、四中全会和后续政策预期如何？

❓ 常见问题

《宏观与资产论：又是新的TACO交易机会吗？-251019-西部证券》主要包含哪些内容?

一、在上一次 A 股市场大跌之际，我们发布了《回调，不是结束》报告，后来的 9 月市场表现验证了我们的判断。期，宏观层面我们觉得有几个核心关切：核心数据:所提升，宏观流动性预计维持充裕，后续降准降息仍有空间。;短期刺激政策影响有限，预计四中全会将聚焦长期发展战略——安全与发;纯碱开工率环比下降，南华玻璃指数周度显著下跌。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、港股等议题。