2017年A股中报深度分析：ROE回升与消费升级盈利改善｜财富证券

报告摘要

2017年中报显示A股剔除金融两油净利润同比增长35.2%，盈利整体维持改善。利润向中上游资源部门再分配，主板及国企受益供给侧改革；ROE稳步回升，总资产周转率支撑作用明显，消费升级板块如电子、家电、食品饮料盈利确定性最高。成本压力显现，但企业控费能力提升，毛利率回落被费用率下降对冲。展望未来，盈利质量真改善是长期逻辑，看好受益消费升级和集中度提升的板块。本报告适合投资者、策略分析师、研究员、基金经理等深度了解A股盈利结构变化与投资机会。

📋 报告目录

1. A股盈利整体维持改善利润再分配
2. 总资产周转率支撑ROE稳步回升
3. 毛利率与三项费用率喜忧参半
4. 展望未来拥抱盈利质量真改善