基础材料行业电解铝：26年全球供需缺口或扩大-251026-华泰证券

2025-10资本市场22免费

📄 文件全名: 《基础材料行业电解铝：26年全球供需缺口或扩大-251026-华泰证券-22页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 印尼电解铝产能规划总规模超过 600 万吨，根据投产节奏，我们预计至 2027 年新增近 200
仅有 1.9%，较 24/25 年供给端增速或大幅放缓。
苏背景下，我们通过定量方法预计明年全球需求增速或在 2.3%左右，整体
供需缺口或进一步扩大至 80 万吨水平，明年全球 LME 铝价有望上行至 3200
供给：聚焦海外产能投放进度，预期 26 年全球供给增速仅 1.9%
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

2025 年 10 月 26 日│中国内地铝系列报告二：全球原铝供需缺口或扩大，明年铝价或达$3200/t 我们在上一篇报告《上调 25H2 需求预期，铝价维持乐观》（25.09.04）中

📋 核心要点(部分)

2025 年 10 月 26 日│中国内地
重点阐述国内需求或在 25H2 持续超预期，而本篇报告将从全球视野分析
26 年电解铝供需格局变化。
27.9/68.5/100.0 万吨。
2.5%。
考虑上述供需分析，我们测算全球原铝在 2025-2026 年供需缺口分别为
因此对于全球供给的分析将聚焦于海外产能的建设、复产进度。
750.8 万吨，同比下降 7.96%

❓ 常见问题

《基础材料行业电解铝：26年全球供需缺口或扩大-251026-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 10 月 26 日│中国内地铝系列报告二：全球原铝供需缺口或扩大，明年铝价或达$3200/t 我们在上一篇报告《上调 25H2 需求预期，铝价维持乐观》（25.09.04）中核心数据:印尼电解铝产能规划总规模超过 600 万吨，根据投产节奏，我们预计至 2027 年新增近 200;仅有 1.9%，较 24/25 年供给端增速或大幅放缓。;苏背景下，我们通过定量方法预计明年全球需求增速或在 2.3%左右，整体。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。