李宁(2331.HK)维持全年业绩指引不变，持续聚焦品牌力提升-251027-浦银国际

2025-10消费零售10📊 本研究报告由浦银国际证券免费

📄 文件全名: 《李宁(2331.HK)维持全年业绩指引不变，持续聚焦品牌力提升-251027-浦银国际-10页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 渠道流水（不包括童装）同比下降中单位数，且趋势逐月走弱（7 月同
比下降低单位数，8 月和 9 月分别同比下降中单位数）。
直营门店流水同比下降中单位数，经销商门店流水同比下降高单位数，消费分析师
3Q25 折扣同比加深低单位数，加深幅度环比扩大。
店与电商的折扣同比加深低单位数，而批发渠道零售折扣略有加深。
🏷️ 核心议题: #消费#零售#品牌

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报告摘要

richard_lin@spdbi.com 3Q25 终端需求依然充满挑战，但基本符合我们的预期：李宁 3Q25 全渠道流水（不包括童装）同比下降中单位数，且趋势逐月走弱（7 月同

📋 核心要点(部分)

首席消费分析师
渠道流水（不包括童装）同比下降中单位数，且趋势逐月走弱（7 月同
直营门店流水同比下降中单位数，经销商门店流水同比下降高单位数，消费分析师
速维持上半年的下滑趋势，而跑步与健身的流水增速也放缓至低单位
2025 年 10 月 27 日
21.6
然不及预期，且零售折扣同比加深幅度有继续扩大的趋势。
18.2

❓ 常见问题

《李宁(2331.HK)维持全年业绩指引不变，持续聚焦品牌力提升-251027-浦银国际》主要包含哪些内容?

richard_lin@spdbi.com 3Q25 终端需求依然充满挑战，但基本符合我们的预期：李宁 3Q25 全渠道流水（不包括童装）同比下降中单位数，且趋势逐月走弱（7 月同核心数据:渠道流水（不包括童装）同比下降中单位数，且趋势逐月走弱（7 月同;比下降低单位数，8 月和 9 月分别同比下降中单位数）。;直营门店流水同比下降中单位数，经销商门店流水同比下降高单位数，消费分析师。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本研究报告由浦银国际证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费、零售、品牌等议题。