2018年A股财报分析：盈利韧性与成长分化｜长江证券专题报告

报告摘要

2018年一季度，A股业绩增速降至14.9%，非金融板块增速25.3%，虽连续两季下滑但仍处高位。报告深度拆解业绩驱动：收入端仍是关键，毛利率贡献由负转正，中下游毛利率明显改善，上游贡献收缩。同时，部分上市公司开始产能扩张，TMT板块业绩提升，但创业板受个股影响波动大。中报预告向好占比回升，纺织、化工等景气行业显现。适合投资策略研究员、基金经理、A股投资者、金融分析师把握结构性机会。

📋 报告目录

1. 有韧性的A股盈利
2. 业绩影响因素分解
3. 板块业绩贡献
4. 盈利能力
5. 从补库存进入产能扩张
6. 中小创业绩
7. 业绩预告
8. 分行业情况