债券违约统计方法解析｜申万宏源违约分析框架系列二

报告摘要

债券违约统计看似简单，却极易犯错，错误的统计方法可能导致投资误判。本报告由申万宏源资深分析师撰写，揭示违约统计的6大关键注意点：应用违约率而非数量或金额、用主体数量而非金额、剔除城投和金融机构债、分母用到期债而非存量、时间序列归集最早事件日期，并给出推荐的统计方法。基于主体数量统计，报告展示了违约行业（综合、化工、机械、采掘风险高发）、企业性质（民企违约高发）、发行时主体评级（AA+与AA差距不大）、地区、是否上市公司、债券类别（公司债违约率今年或提升）及时间序列的分布特征。适合债券投资者、信用研究员、金融分析师及投资经理学习使用，避免统计陷阱，提升违约分析准确性。

📋 核心要点(部分)

1. 违约统计应当注意的点
2. 基于主体数量的违约统计结果