2017年传媒行业中报总结：内生增长为主旋律，关注高景气度行业龙头-川财证券

报告摘要

2017年上半年传媒行业整体盈利能力稳定，营收1972.4亿元，净利润281.1亿元，同比增长22%。但经营性现金流下滑24.6%，值得警惕。游戏行业仍为高景气赛道，营收321.8亿元，净利润78.5亿元，同比增速42%。营销服务、影视动漫、电影等子行业分化明显，龙头公司有望受益于行业整合。本报告深入分析各细分领域业绩，并给出投资策略，推荐华策影视、慈文传媒、昆仑万维等标的。适合投资者、分析师、传媒从业者及关注传媒板块的金融人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 内生增长为主旋律
2. 盈利能力稳中有升
3. 经营性现金流大幅下滑
4. 游戏：行业依然景气
5. 营销服务：关注风险释放后的机会
6. 影视动漫：期待下半年
7. 电影：行业集中度提高
8. 平面媒体及有线电视网络：期待涅磐
9. 投资策略