美国货币基金流动性风险防范专题研究｜天风证券2017

报告摘要

美国货币基金曾两次“跌破面值”，2008年金融危机引发全面流动性危机。本报告深度剖析危机根源：信用事件导火索、传染效应扩散、期限错配与摊余成本法脆弱性。详细介绍SEC两轮改革（2010年流动性加强、2014年浮动净值与费用），并探讨货币基金未来定位——是刚兑存款还是投资通道？报告涵盖美国货基分类（免税/征税、政府/优质、机构/零售、固定/浮动净值）、发展历程（规模2.7万亿美元）、两次危机对比及监管应对。适合固定收益投资者、基金研究员、金融监管机构、银行理财经理等专业人士，为理解货基流动性风险管理提供系统框架。

📋 核心要点(部分)

1. 美国货币基金简介
2. 发展历程
3. 货币基金危机（危机爆发、危机应对、流动性危机原因）
4. 流动性风险管理改革（2010年改革、2014年改革）
5. 未来展望与身份定位