2018年交通运输行业半年度策略报告｜分化加剧秋送爽，国泰君安交运策略

报告摘要

2018年交通运输行业分化加剧，航空超级周期逻辑进一步验证，航运出清仍需寒冬，快递版图重绘。国泰君安策略报告《分化加剧秋送爽》深入分析客座率阈值理论，指出票价与客座率在阈值以上正相关性增强（R²从0.0019升至0.5402），推荐三大航与吉祥航空。航运领域需持续寒冬方能出清；快递行业非时效网络分化加剧，时效城配快速崛起。绝对收益配置意愿提升，建议增持建发股份、长久物流、粤高速等。适合投资者、分析师、交通运输从业者，提前布局中报超预期品种。

📋 报告目录

1. 航空：短期政策摇摆长期逻辑清晰
2. 航运仍需寒冬快递版图重绘
3. 绝对收益品种