计算机行业2017年和2018Q1业绩总结：把握景气主线｜海通证券研究报告

报告摘要

2017年计算机行业整体营收3646亿元，同比增长23.2%，净利405亿元，同比增长19.1%，但净利增速同比下降3.35个百分点，主要受商誉减值拖累。硬件板块高增长，营收增速31.4%；扣非净利分化加剧，增速超30%的公司增至67家，下降超30%的公司增至28家。细分领域亮点：企业级软件净利增速45.5%，云计算37.8%，医疗信息化35.8%，智能安防28.7%。当前行业估值59.7倍略高于历史均值，机构持仓仍处低位。报告适合投资者、分析师、科技从业者，深入解析业绩主线与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 整体业绩概览（营收、净利增速变化）
2. 硬件板块高增长
3. 毛利率与费用率分析
4. 扣非净利分化加剧
5. 细分行业景气度（云计算/企业级软件/医疗信息化/智能安防）
6. 估值与机构持仓
7. 外延内生及对赌到期经营分析