军工行业2017年报及2018一季报梳理：17年平稳，18Q1业绩改善明显｜信达证券

报告摘要

2017年军工行业营收增速6.03%，归母净利增速16.42%；2018年Q1归母净利增速达34.15%，业绩加速改善，显示军改压制因素基本消除。核心亮点：ROE触底回升，资产负债率连续10季度下降；民营军工企业2017年保持高增速，央企利润增长快于收入；子板块中航空、地面兵装、军工电子信息化18Q1归母净利增速分别达102.28%、33.34%、60.73%，预示全年业绩改观。本报告详解军工行业基本面回暖趋势，适合机构投资者、行业分析师、军工企业战略部门及关注国防装备升级的研究人员，为投资决策提供数据支撑。

📋 核心要点(部分)

1. 军工板块整体业绩表现
2. 盈利能力与资产质量分析
3. 不同股东性质企业业绩对比
4. 子行业细分情况
5. 2018年展望与投资建议