【策略快评】不只高低切，更是反内卷-251107-华创证券

2025-11宏观经济16免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 10 月以来高低切持续进行，除行业分化达到阈值后交易层面的调整以外，我
续出台，对比来看，2023 年的方案更侧重于需求和增长目标，本次方案则将
宏观数据显示 M1 增速已触底回升，24/9-25/9 期间 M1 同比上行 11pct，同时
78.4%持续降至 25Q2 为 74%，处 2013 年以来（数据开始公布）12%分位；
次，处 2005 年以来 0%分位。
🏷️ 核心议题: #宏观经济#GDP#通胀#PPI

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报告摘要

10 月以来高低切持续进行，除行业分化达到阈值后交易层面的调整以外，我们认为近期周期强势的原因有二：1、政策层面，轮政策加速，反内卷写入五年规划拉长投资久期；

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 07 日
10 月以来高低切持续进行，除行业分化达到阈值后交易层面的调整以外，我
2、牛市驱动转向实物再通
78.4%持续降至 25Q2 为 74%，处 2013 年以来（数据开始公布）12%分位
16 年供给侧结构性改革之后，供需格局持续改善，产能周期有望重回上行通
证券分析师：姚佩
证券分析师：丁炎晨
城中证国新港股通央企红利 ETF 投资价值分析》

❓ 常见问题

《【策略快评】不只高低切，更是反内卷-251107-华创证券》主要包含哪些内容?

10 月以来高低切持续进行，除行业分化达到阈值后交易层面的调整以外，我们认为近期周期强势的原因有二：1、政策层面，轮政策加速，反内卷写入五年规划拉长投资久期；核心数据:10 月以来高低切持续进行，除行业分化达到阈值后交易层面的调整以外，我;续出台，对比来看，2023 年的方案更侧重于需求和增长目标，本次方案则将;宏观数据显示 M1 增速已触底回升，24/9-25/9 期间 M1 同比上行 11pct，同时。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 16。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、GDP、通胀、PPI等议题。