2018建筑装饰行业专题报告｜民营建筑企业偿债能力梳理与风险分析

报告摘要

本报告基于联讯证券2018年数据，深入分析建筑装饰行业民营企业的偿债能力。核心发现：整体资产负债率仅60.3%，显著低于国企；但15年后有息负债率快速上升至27.3%，PPP项目驱动加杠杆。货币资金覆盖率小于1的企业达37家（占比约一半），但信用债规模仅243亿元，未来三年兑付压力较小。适合投资人、债券研究员、行业分析师评估板块风险，挖掘错杀机会。

📋 核心要点(部分)

1. 板块性违约风险出现概率小
2. 民营建筑企业整体资产负债率不高
3. 15年后有息负债率快速上升
4. 约37家企业货币资金覆盖率小于1
5. 信用债规模整体不大
6. 投资评级与建议