行业比较专刊：下游消费回暖，中游行业景气度回升-2018年国信证券策略报告

报告摘要

本报告由国信证券于2018年4月发布，聚焦下游消费回暖、中游景气度回升及上游资源品分化的行业格局。核心亮点：1）下游消费普遍回暖，家电销售同比提升，社消零售增速回升，可选消费表现优异，白酒高景气持续，服装零售额增速创近两年新高；2）中游多数行业景气度提升，半导体维持高位，汽车及机械增速回升，BDI大幅提升；3）上游资源品走势分化，动力煤止跌回升，铜铝及原油价格上涨，水泥回升，但肉价持续下跌。报告还涵盖房地产投资增速创3年新高、影视传媒高景气、消费电子低迷等细分数据。适合投资者、策略研究员、行业分析师及关注宏观经济与行业轮动的从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业板块市场表现回顾
2. 下游行业：消费普遍回暖，地产投资增速创3年新高
3. 中游行业：多数行业景气度回升
4. 上游行业：资源品走势分化
5. 国信证券投资评级
6. 分析师承诺
7. 风险提示