2018年铁路公路行业中期策略：建议增持铁路，精选公路个股 | 华泰证券

报告摘要

本报告由华泰证券发布，回顾2018年1-4月铁路和高速公路客运稳健增长、货运回归内生增速，核心逻辑是改革贯穿全年投资主线。报告重点分析铁路板块运能释放、运价较低、政策支持带来的长期增长前景，以及普客价改、土地开发等改革红利；高速公路板块则关注《收费公路管理条例》修订带来的政策扰动。投资策略上，建议增持铁路并精选公路个股，尤其推荐低估值高股息的大秦铁路（股息率5.57%）和粤高速A（股息率6.00%）。适合交通运输行业投资者、券商研究员、基金经理及关注高股息防御策略的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年1-4月铁路公路运行回顾
2. 铁路行业改革与投资机会
3. 高速公路行业政策与增长驱动
4. 高股息防御性配置策略
5. 重点推荐个股分析