量化视角看库存周期下大类板块择时策略｜中信建投金融工程深度报告

报告摘要

本报告基于工业产成品库存与PMI库存指标，定量划分库存周期四个阶段，发现上证综指在被动去库存和主动补库存阶段月均涨跌幅分别达2.27%和1.54%，正收益概率67%。基于库存周期构建的上游原材料择时策略年化超额收益12.2%，月度胜率58.8%；中游制造择时策略年化超额收益9.9%，月度胜率55%。适合量化研究员、FOF投资经理、宏观策略分析师及对A股板块轮动感兴趣的投资者。

📋 报告目录

1. 一、库存周期相关指标和划分方式
2. 1.1工业产成品库存是划分库存周期的核心指标
3. 1.2 PMI库存指标的参考意义如何
4. 二、库存周期四阶段下上证综指表现
5. 三、库存周期下大类板块择时策略