2026年宏观环境展望：经济温差缩小，资产叙事收敛-251123-广发证券

2025-11宏观经济43免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 后，美元空头交易拥挤度下降，易出现技术性反弹，美联储降息空间的预期差也会助推这一点；
本开支面临较高基数，资本市场为“愿景”单边买单的意愿下降，对未来审慎的观点开始关注产业链供求关系
计规模以上工业企业盈利增速将从今年的 3%左右上行至 6.6%左右，广度上也会从上中游向中下游扩展。
2026 年可能会形成一定的“镜像”关系，全球叙事预计趋于收敛。
一是全球贸易环境不确定性下降，中美吉隆
🏷️ 核心议题: #宏观经济#GDP#通胀#PPI

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报告摘要

2025 年全球市场有一系列流行宏观叙事，包括美元信用长期走弱、全球产业链供应链重构、黄金是新一轮货币体系的锚、AI 是新一轮产业链变革的基础设施、有色金属是新阶段的原油等。趋势，也有特定宏观阶段下的概念性理解。

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 23 日
经济温差缩小，资产叙事收敛：2026 年宏观环境展望
分析师：
2025 年全球市场有一系列流行宏观叙事，包括美元信用长期走弱、全球产业链供应链重构、黄金是新一轮货
趋势，也有特定宏观阶段下的概念性理解。
2025 年贵金属、有色金属、新兴市场股票、全球科技类资产等表现领先，
2025 年国内资产既存在基本面驱动，如外需和“两新”相关链条
2026 年可能会形成一定的“镜像”关系，全球叙事预计趋于收敛。

❓ 常见问题

《2026年宏观环境展望：经济温差缩小，资产叙事收敛-251123-广发证券》主要包含哪些内容?

2025 年全球市场有一系列流行宏观叙事，包括美元信用长期走弱、全球产业链供应链重构、黄金是新一轮货币体系的锚、AI 是新一轮产业链变革的基础设施、有色金属是新阶段的原油等。趋势，也有特定宏观阶段下的概念性理解。核心数据:后，美元空头交易拥挤度下降，易出现技术性反弹，美联储降息空间的预期差也会助推这一点；;本开支面临较高基数，资本市场为“愿景”单边买单的意愿下降，对未来审慎的观点开始关注产业链供求关系;计规模以上工业企业盈利增速将从今年的 3%左右上行至 6.6%左右，广度上也会从上中游向中下游扩展。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 43。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、GDP、通胀、PPI等议题。