2026年宏观年度展望报告：新章启宏景，乘势拓远图-251110-光大证券

报告摘要

（一）海外经济瞭望：美国降息节奏前慢后快、关注欧日财政扩张。 美国：经济方面，财政与货币偏宽松，消费在薪资韧性与股市财富效应下保持稳 定，各国对美投资承诺或成新拉动项，明年一季度随政府开门后，GDP 环比折

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 11 月 10 日
2. ——2026 年宏观年度展望报告
3. 分析师：赵格格
4. 分析师：王佳雯
5. 日本：居民的实际收入增长及金融资产价格攀升，带动居民负债表持续改善，叠 分析师：刘星辰
6. （二）中国经济展望：政策加力、新质生产力加速建设、缓慢走出通缩环境。
7. 分析师：周欣平
8. 8.1%-8.4%。