2026年金融工程投资策略：基本面主导风格因子切换，等待趋势确认-251114-申万宏源

报告摘要

◼ 今年以来因子表现：成长因子表现突出，长期动量表现偏弱，体现为今年市场行业、板块轮动较快，市场存在关注主题、 短期追涨情绪上升的现象，和“有限关注”因子的历史表现情况相似，散户赚钱效应有所提升； 表现偏弱，也映射了今年市场呈现高波动特征。

📋 核心要点(部分)

1. 基本面主导风格因子切换，等待趋势确认
2. 证券分析师：沈思逸
3. 2025.11.14
4. ◼ 2026年权益量化展望：基本面主导风格切换，等待趋势行情确认。
5. 势：根据市场价量、成交、波动率信息判断8月开始转入震荡，10月下旬起趋势概率正在提升，价值、长期动量因子受
6. 益于趋势行情，成长因子在震荡行情中胜率更高，趋势确认后仍支持先价值后成长
7. 体偏暖、趋势温和
8. 关注拥挤度偏低、形成趋势的行业。