2026年食品饮料行业投资策略：黎明前夕，曙光将至-251117-申万宏源

2025-11酒类37免费

📄 文件全名: 《2026年食品饮料行业投资策略：黎明前夕，曙光将至-251117-申万宏源-37页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 白酒：25Q3白酒板块加速出清，预计26Q3迎来基本面拐点。
看，相比于23Q3，25Q3行业动销同比下降了50%左右。
展望未来，我们预计26Q1动销同比仍有双位数下滑压力，报表端继续释放压力，26Q2有望企稳，26Q3有望迎来基本面的拐
点，随着库存出清与需求回暖，预计批价也将企稳回升。
展望26年，若基本面如期修复，我们预计26年底-27年将迎来估值与业绩双击。
🏷️ 核心议题: #白酒#啤酒

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报告摘要

王子昂 A0230525040003 板块整体分析意见：黎明前夕，曙光将至，在经历了2021-2025年5年的调整期后，我们看好2026年食品饮料行业的系统性修复机会，关键外部指标是CPI，核心方向是顺周期属性的白酒和餐饮供应链。

📋 核心要点(部分)

证券分析师：吕昌
2025.11.17
1. 观点总结
2. 白酒投资策略
3. 大众食品投资策略
板块整体分析意见：黎明前夕，曙光将至，在经历了2021-2025年5年的调整期后，我们看好2026年食品饮料行业的系统性
展望未来，我们预计26Q1动销同比仍有双位数下滑压力，报表端继续释放压力，26Q2有望企稳，26Q3有望迎来基本面的拐
展望26年，若基本面如期修复，我们预计26年底-27年将迎来估值与业绩双击。

❓ 常见问题

《2026年食品饮料行业投资策略：黎明前夕，曙光将至-251117-申万宏源》主要包含哪些内容?

王子昂 A0230525040003 板块整体分析意见：黎明前夕，曙光将至，在经历了2021-2025年5年的调整期后，我们看好2026年食品饮料行业的系统性修复机会，关键外部指标是CPI，核心方向是顺周期属性的白酒和餐饮供应链。核心数据:白酒：25Q3白酒板块加速出清，预计26Q3迎来基本面拐点。;看，相比于23Q3，25Q3行业动销同比下降了50%左右。;展望未来，我们预计26Q1动销同比仍有双位数下滑压力，报表端继续释放压力，26Q2有望企稳，26Q3有望迎来基本面的拐。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 37。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了白酒、啤酒等议题。