2026年A股策略展望：“小登”时代，牛途仍在-251113-国信证券

2025-11资本市场29免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 上市企业 ROE 稳步回升，合同负债同比修复，盈利预期持续上修。
千亿科技标的贡献全 A 10%涨幅，中芯国际、海光信息、寒武纪贡献科创 50
A 股总/流通市值 (万亿元)
图 6： 2026 年上半年关键政策方向预测 ........................................................7
图 18： 2024 年 1 月以来个人活期存款同比上升，定存同比下降 ................................... 9
🏷️ 核心议题: #A 股#股价#美股#中小板

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报告摘要

核心结论：①始于 24 年“924”行情的牛市还未结束，当前进入第二阶段， ②全年维度，科技是主线，演绎路径从算力转向应用，关注 AI 眼镜、机器人、智驾、AI 编程、AI+生命科学等方向。

📋 核心要点(部分)

2026 年 A 股策略展望
核心结论：①始于 24 年“924”行情的牛市还未结束，当前进入第二阶段，
证券分析师：王开
2026 年牛市驱动力从情绪面转向基本面，
性仍有支撑：1）国内方面，“花存款”趋势延续，中长期定存到期进一步
“Scaling Law”持续印证，大厂资本开支上修，产业趋势明确，“十五五”
25 年
25 年跑输幅度较大的红利资产，我们认为在金融资产荒的大背景下，考虑其

❓ 常见问题

《2026年A股策略展望：“小登”时代，牛途仍在-251113-国信证券》主要包含哪些内容?

核心结论：①始于 24 年“924”行情的牛市还未结束，当前进入第二阶段， ②全年维度，科技是主线，演绎路径从算力转向应用，关注 AI 眼镜、机器人、智驾、AI 编程、AI+生命科学等方向。核心数据:上市企业 ROE 稳步回升，合同负债同比修复，盈利预期持续上修。;千亿科技标的贡献全 A 10%涨幅，中芯国际、海光信息、寒武纪贡献科创 50;A 股总/流通市值 (万亿元)。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 29。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股价、美股、中小板等议题。