半导体存储行业深度研究报告：企业级需求高增，驱动新一轮存储超级周期-251105-华创证券

2025-11资本市场24免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 供给方面，HBM 是 DRAM 行业最核心的价值增长引
展望 25Q4，Trendforce 预计 DRAM 涨幅预期可观，
Trendforce 上调 25Q4 DRAM 价格预测，一般型 DRAM 价格预估涨幅从 8-13%
上修至 18-23%，并且很有可能再度上修。
应用以及数据中心、客户端和移动领域日益增长的存储需求的推动，闪迪于 25
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

（1）DRAM：服务器建置动能回暖， 25Q4 DRAM 价格涨幅预期上修。海外原厂退产 DDR4 导致 PC 领域 DDR5 渗

📋 核心要点(部分)

1、能耗限制推升低功耗内存重要性，英伟达 Grace CPU 率先应用 LPDDR5X 10
2、 HBM 单位元收入贡献远超传统 DRAM，26 年传统 DRAM 新增产能有限.. 11
1、中高容量 eSSD 应用占比大幅提升，低延迟驱动 PCIe5.0 渗透率提升 ......... 12
2、 KV Cache 容量增长超出 HBM 承载上限，或将卸载至 DRAM 和 SSD ........ 13
3、 HDD 供应短缺严重，北美 CSP 逐步采用 SSD 补齐 HDD 需求缺口 ............. 15

❓ 常见问题

《半导体存储行业深度研究报告：企业级需求高增，驱动新一轮存储超级周期-251105-华创证券》主要包含哪些内容?

（1）DRAM：服务器建置动能回暖， 25Q4 DRAM 价格涨幅预期上修。海外原厂退产 DDR4 导致 PC 领域 DDR5 渗核心数据:供给方面，HBM 是 DRAM 行业最核心的价值增长引;展望 25Q4，Trendforce 预计 DRAM 涨幅预期可观，;Trendforce 上调 25Q4 DRAM 价格预测，一般型 DRAM 价格预估涨幅从 8-13%。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。