原油市场行业报告：地缘政治风险加剧，油价创三年新高｜2018年西南证券

报告摘要

2018年4月美国联合英法攻击叙利亚，地缘政治风险短期主导油价，ICE布油上涨8.6%至72.62美元/桶，WTI原油上涨6.9%至63.98美元/桶，均创近三年新高。报告深入分析供给端OPEC减产执行率高达147%与美国原油产量创新高的博弈，需求端经济复苏强劲，库存持续去化，预计2018年供需紧平衡，布伦特油价中枢上移至65美元/桶。投资建议聚焦中油价时代三条主线：中国石化等综合性油气公司、恒逸石化等民营大炼化、鲁西化工等煤化工企业。适合能源行业分析师、投资机构、化工企业战略部门、大宗商品交易员及政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 地缘政治短期持续主导油价
2. 供给端：OPEC减产VS美国原油供给创新高
3. 需求端：经济复苏强劲
4. 库存端：库存仍处去化周期
5. 供需格局：紧平衡市场预期不变
6. 投资建议：中油价时代炼化板块高景气