银行业2018年下半年投资策略｜返朴归真｜中信证券深度报告

报告摘要

报告预计2018年上市银行盈利增速反弹至9%以上，当前板块估值仅0.87xPB，极具吸引力。核心观点：政策预判兼顾防风险、稳增长、促改革三重目标；资产负债表高质量重构，负债久期拉长，资产结构优化；息差受益贷款定价上行，全年增幅约5BPs；资产质量改善步入加速期，不良率有望降至1.53%，拨备覆盖率升至194.67%。投资组合建议首选业绩确定性强的招商银行、建设银行、工商银行。适合银行从业者、投资机构、证券分析师、金融研究员、银行业监管者阅读参考。

📋 报告目录

1. 政策预判
2. 资产负债表重构
3. 息差分析
4. 风险改善
5. 投资评级与推荐