汽车行业战略推荐｜在预期底部布局汽车板块优质资产｜太平洋证券2018研究报告

报告摘要

2018年汽车板块受关税下降、合资股比放开及销量下滑多重悲观预期影响出现较大回调，部分优质标的被错杀。本报告深度剖析关税政策落地影响：整车关税降至15%后，中低端乘用车市场受影响微乎其微（经济型车进口仍贵5-7万元），高端豪华车进口价格或低于国产，利好豪华车经销商。合资股比放开对乘用车市场冲击有限。零部件板块估值跌至近4年底部，众多PEG<1的成长公司浮现，布局时机来临。重点推荐受益客户销量增长的常熟汽饰、新泉股份，产品升级的宁波高发、星宇股份，以及现金流强劲的威孚高科等。适合汽车行业投资者、分析师、基金经理及产业研究员阅读，抓住预期底部布局机会。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 关税下降对乘用车国产格局影响
3. 合资股比放开分析
4. 零部件板块布局时机
5. 重点推荐标的
6. 风险提示