航空行业三季报综述：客座率维持较高水平，燃油成本下降利好航司业绩-251106-东兴证券

2025-11交通运输15免费

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🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 业绩概览：客座率维持较高水平，燃油成本下降利好航司业绩
度，三大航扣非后盈利合计 44.7 亿元，较去年同期扣非后合计亏损 6.8 亿元有显著改善。
营净现金流合计 506.1 亿元，明显高于 24 年同期的 398.9 亿元。
Q1-Q3 三大航经营净现金流合计 953.3 亿元，也优于 24
我们认为，今年 2-3 季度航司的经营端的同比改善主要得益于两方面，一方面是油价的相对优势，另一方
🏷️ 核心议题: #运输#航空业

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报告摘要

业绩概览：客座率维持较高水平，燃油成本下降利好航司业绩 25 年二季度以来，航空板块业绩有一定好转。 25Q3 三大航扣非后盈利合计 102.7 亿，较 24Q3 的 91.9 亿有所提升。

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 6 日
业绩概览：客座率维持较高水平，燃油成本下降利好航司业绩
25 年二季度以来，航空板块业绩有一定好转。
25 年以来，大航国际航线运力投放增速明显放缓，国际线运营逐步进入稳态。

❓ 常见问题

《航空行业三季报综述：客座率维持较高水平，燃油成本下降利好航司业绩-251106-东兴证券》主要包含哪些内容?

业绩概览：客座率维持较高水平，燃油成本下降利好航司业绩 25 年二季度以来，航空板块业绩有一定好转。 25Q3 三大航扣非后盈利合计 102.7 亿，较 24Q3 的 91.9 亿有所提升。核心数据:业绩概览：客座率维持较高水平，燃油成本下降利好航司业绩;度，三大航扣非后盈利合计 44.7 亿元，较去年同期扣非后合计亏损 6.8 亿元有显著改善。;营净现金流合计 506.1 亿元，明显高于 24 年同期的 398.9 亿元。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了运输、航空业等议题。