宏观深度报告：2026年度展望，货币政策，在“利率比价”中寻锚-251119-东吴证券

2025-11经济政策18免费

📄 文件全名: 《宏观深度报告：2026年度展望，货币政策，在“利率比价”中寻锚-251119-东吴证券-18页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 亿元国债，那么其流动性投放规模等同于一次 50bps 的“降准”
◼ 我们预计 2026 年货币政策或延续支持性政策立场：
保持合理的利率比价关系，10 年期国债利率或在 1.70%-2.0%区间内波
动，30 年期利率或在 1.90%-2.30%区间内波动，合理期限溢价或是货币
《总量增长有限、结构更重“实物”
🏷️ 核心议题: #货币政策

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报告摘要

◼ 我们预计 2026 年货币政策或延续支持性政策立场： “降准”仍有 1-2 次的操作空间，国债买卖操作将进一步常态化，并且成为“降准”的有效补充；

📋 核心要点(部分)

——2026 年度展望:货币政策
2025 年 11 月 19 日
证券分析师
——2026 年度展望：中国财政》
2026 年度展望：中国外贸》
2026 年货币政策或从着重调
30 年期和 10 年期利率的利差仍有陡峭化空间。
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❓ 常见问题

《宏观深度报告：2026年度展望，货币政策，在“利率比价”中寻锚-251119-东吴证券》主要包含哪些内容?

◼ 我们预计 2026 年货币政策或延续支持性政策立场： “降准”仍有 1-2 次的操作空间，国债买卖操作将进一步常态化，并且成为“降准”的有效补充；核心数据:亿元国债，那么其流动性投放规模等同于一次 50bps 的“降准”;◼ 我们预计 2026 年货币政策或延续支持性政策立场：;保持合理的利率比价关系，10 年期国债利率或在 1.70%-2.0%区间内波。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

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报告涉及哪些关键议题?

重点分析了货币政策等议题。