基础化工行业专题：行业自律，化工“反内卷”的新范式-251114-国投证券

2025-11宏观经济15免费

📄 文件全名: 《基础化工行业专题：行业自律，化工“反内卷”的新范式-251114-国投证券-15页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 实际看，2025 年 10 月我国 CPI 同比上涨 0.2%，实现由负转
PPI 同比下降 2.1%，降幅连续三个月收窄，物价数据均释放积极信号，
前 CPI 距离 2%的通胀目标仍较远，PPI 连续 37 个月处于负值区间，“反内行业表现
我国 PPI 统计中能源化工领域权重约 25%-30%，其价格变动对工
因素影响，化工企业利润水平大幅收窄（归母净利润同比-45.3%），2024升幅%
🏷️ 核心议题: #通胀#CPI#PPI

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报告摘要

2024 年来“反内卷”相关政策高频出台，其通过遏制低价无序竞争、淘汰落后产能等方式，有望推动工业品价格回升，进而对 PPI、CPI 形成直接或首选股票实际看，2025 年 10 月我国 CPI 同比上涨 0.2%，实现由负转

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 14 日
2024 年来“反内卷”相关政策高频出台，其通过遏制低价无序竞争、淘汰
2023 年受供给扩张和需求疲软等
2025 年继续磨底。
2025 年前三季度我国石油和天然气开采业、化学原料和
15.9
20.7
30.3

❓ 常见问题

《基础化工行业专题：行业自律，化工“反内卷”的新范式-251114-国投证券》主要包含哪些内容?

2024 年来“反内卷”相关政策高频出台，其通过遏制低价无序竞争、淘汰落后产能等方式，有望推动工业品价格回升，进而对 PPI、CPI 形成直接或首选股票实际看，2025 年 10 月我国 CPI 同比上涨 0.2%，实现由负转核心数据:实际看，2025 年 10 月我国 CPI 同比上涨 0.2%，实现由负转;PPI 同比下降 2.1%，降幅连续三个月收窄，物价数据均释放积极信号，;前 CPI 距离 2%的通胀目标仍较远，PPI 连续 37 个月处于负值区间，“反内行业表现。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、CPI、PPI等议题。