交运行业2025年三季报总结：关注顺周期板块基本面改善，红利标的仍有上行空间-251113-招商证券

2025-11资本市场14免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 仍存，散杂货有修复空间，铁路客运保持增长，货运有修复潜力。
本：旺季成本环比有所提升，但同比随着规模效益和科技投入增加，依然有
价仍有下降空间，预计 25Q4 行业同比大幅减亏，26 年有望成为疫情后行业
初至 11.10，交运行业整体涨跌幅（+8.5%），跑输沪深 300（沪深 300 涨跌
❑ 基础设施：25 年前三季度基础设施基本面整体表现稳定，预计全年表现维持
🏷️ 核心议题: #股价#沪深

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报告摘要

本篇报告回顾了 2025 年前三季度交运行业各板块经营表现，并对重点标的三季前三季度各板块表现稳定，基础设施板块重点标的基本经历前期市场风格调整后，优质红利标的仍有上

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 13 日
2025 年
公路、铁路运输、港口等基础设施板块呈现下跌趋势。
此前趋势。
展望 Q4 及明年，高速业绩预计维持稳定，港口集装箱吞吐量韧性
26 年 VLCC 市场供给仍然脆弱，运价中枢有望抬升且旺季弹性
展望 Q4 及明年，1）量，随着基数提升和反内卷后低价件有所减少，预计行
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❓ 常见问题

《交运行业2025年三季报总结：关注顺周期板块基本面改善，红利标的仍有上行空间-251113-招商证券》主要包含哪些内容?

本篇报告回顾了 2025 年前三季度交运行业各板块经营表现，并对重点标的三季前三季度各板块表现稳定，基础设施板块重点标的基本经历前期市场风格调整后，优质红利标的仍有上核心数据:仍存，散杂货有修复空间，铁路客运保持增长，货运有修复潜力。;本：旺季成本环比有所提升，但同比随着规模效益和科技投入增加，依然有;价仍有下降空间，预计 25Q4 行业同比大幅减亏，26 年有望成为疫情后行业。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。