结合分析师预期和宏观周期的DTW相似性财务预测模型-251123-招商证券

报告摘要

结合分析师预期和宏观周期的 DTW 相似性财务预测模型 过往的财务预测模型主要从基本面维度出发，基于三张表、DCF 模型等预 测公司业绩，本报告从财务形态相似性角度，通过 DTW 距离算法，寻找历

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 11 月 23 日
2. 结合分析师预期和宏观周期的 DTW 相似性财务预测模型
3. 1.78%，超额回撤不到 11%。
4. 引入分析师一致预期数据，以增量信息的形式改善 DTW 财务预测因子，
5. 可以发现，分析师预期净利润增速和真实利润增速
6. 3、 结合一致预期数据的 DTW 财务预测因子在其他股票池的表现 ................ 19
7. 4、 结合经济、利率、信用三维度宏观周期的 DTW 财务预测因子 ................ 30
8. 图 14：分析师一致预期归母净利润环比增速和实际增速的相关系数及累计值 18