金属行业2026年度投资策略：降息周期叠加供给扰动，金属板块多点开花-251102-开源证券

2025-11金融投资73免费

📄 文件全名: 《金属行业2026年度投资策略：降息周期叠加供给扰动，金属板块多点开花-251102-开源证券-73页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 铜：供给端，海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题，且干扰因素仍存在（艾芬豪KK铜矿、Codelco的El Teniente 铜矿），
国内企业虽增量但整体有限，乐观假设下，2026-2027年全球供给增速或不足2%。
完整也在一定程度上拖累铝厂投产进度，预计未来三年其他海外新增项目释放缓慢，全球电解铝供给刚性逐步显现；
极为有限，需求端来看，全球半导体销售额继续增长，叠加步入AI大时代，关注下游主动扩产对锡消费的拉动。
补涨需求，但由于白银的工业需求占比达到50%以上，其金融属性相对弱于黄金。
🏷️ 核心议题: #证券#金融#宏观

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2025 年 11 月报告合集」 · 共 4338 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

证书编号：S0790525060001 证书编号：S0790524040009 证书编号：S0790124070040

📋 核心要点(部分)

姓名：孙二春（分析师）
姓名：温佳贝（分析师）
2025 年11月02日
1.工业金属：供给约束驱动铜价上行，电解铝红利属性逐步显现
2.贵金属：黄金牛市延续，白银弹性更大
3.能源金属：政策加速出清，钴价走出底部
4.小金属钨：战略金属地位凸显，钨价创历史

❓ 常见问题

《金属行业2026年度投资策略：降息周期叠加供给扰动，金属板块多点开花-251102-开源证券》主要包含哪些内容?

证书编号：S0790525060001 证书编号：S0790524040009 证书编号：S0790124070040核心数据:铜：供给端，海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题，且干扰因素仍存在（艾芬豪KK铜矿、Codelco的El Teniente 铜矿），;国内企业虽增量但整体有限，乐观假设下，2026-2027年全球供给增速或不足2%。;完整也在一定程度上拖累铝厂投产进度，预计未来三年其他海外新增项目释放缓慢，全球电解铝供给刚性逐步显现；。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 73。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、金融、宏观等议题。