2018年社会服务行业中期策略报告｜免税酒店出境游高景气，优质成长标的买入机会

报告摘要

2018年上半年旅游市场整体高景气，板块涨幅11.63%跑赢上证14.45pct，位列全行业第二。免税受益政策红利，三亚免税城Q1超预期；连锁酒店房价提升驱动RevPAR增长，中端酒店扩张周期持续；出境游增速回升至15%-20%，俄罗斯世界杯催化；餐饮市场分散，火锅龙头海底捞收入106亿增速36%。推荐关注中国国旅、首旅酒店、锦江股份、腾邦国际等优质成长标的，以及中青旅等机制改善个股。适合证券分析师、投资经理、旅游行业研究员、基金经理等专业投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 社服板块整体高景气
2. 免税：政策红利与盈利提升
3. 酒店：产品升级与加盟扩张
4. 出境游：亚洲复苏与世界杯催化
5. 餐饮：火锅龙头抢占赛道
6. 投资建议与风险提示