全球宏观治理逻辑变化系列之二：海外财政可持续性前景堪忧-251104-华泰证券

2025-11宏观经济22免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 随着债务规模持续增长、高通胀下名义利率上行，发达经济体的付息压力上升，80 年代美
府债务规模持续扩张，但利率大幅下行推动财政付息压力整体下降。
情前平均 3.6%的水平跳升至 2020-24 年的 6.4%。
债务占 GDP 的比例已接近二战时的峰值（116%，为 1850 年来的高点）。
年，虽然通胀和名义增长均高于趋势
🏷️ 核心议题: #宏观经济#宏观研究#GDP#通胀

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报告摘要

2025 年 11 月 04 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 疫情和地缘冲突冲击下，近年全球财政赤字率大幅攀升。

📋 核心要点(部分)

000 华泰研究
2025 年 11 月 04 日│中国内地
2024 年，发达国家公共
00 国防开支可能大幅上升。
年，虽然通胀和名义增长均高于趋势
0000 值，但全球主要经济体或仍将采取扩张的财政政策
加速”|2026 美国宏观展望》，2025/11/3）。
1. 短期三个因素或导致海外财政赤字率难以收敛

❓ 常见问题

《全球宏观治理逻辑变化系列之二：海外财政可持续性前景堪忧-251104-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 11 月 04 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 疫情和地缘冲突冲击下，近年全球财政赤字率大幅攀升。核心数据:随着债务规模持续增长、高通胀下名义利率上行，发达经济体的付息压力上升，80 年代美;府债务规模持续扩张，但利率大幅下行推动财政付息压力整体下降。;情前平均 3.6%的水平跳升至 2020-24 年的 6.4%。。

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覆盖 2025 年,全文约 22。

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报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、宏观研究、GDP、通胀等议题。