软件与服务行业美股科技股观察｜FY26Q1业绩跟踪：微软，AI驱动业绩超预期，云继续提速，上调资本开支-251103-广发证券

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🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 业绩强劲，资本开支显著增长，订单额、PRO 超预期。
776.73 亿美元，YoY+18%（固定汇率+17%），超出公司此前指引上限（+13.9%~15.6%），归母净利润 277.47
亿美元，YoY+12%（固定汇率 11%），若剔除 OpenAI 投资影响，调整后归母净利润 308.33 亿美元，YoY+22%
截至 FY26Q1，商业订单额同比增长 112%,商业剩余履约义务金额达 3,920 亿美元，
YoY+51%（固定汇率+35%），加权平均期限约 2 年，其中约 40% 将在未来 12 个月确认收入。
🏷️ 核心议题: #GPT

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报告摘要

【广发 TMT 产业研究】美股科技股观察 | FY26Q1 业绩跟踪微软：AI 驱动业绩超预期，云继续提速，上调资本开支 SAC 执证号：S0260514050004

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 3 日
分析师：
776.73 亿美元，YoY+18%（固定汇率+17%），超出公司此前指引上限（+13.9%~15.6%），归母净利润 277.47
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重点公司估值和财务分析表
03896.HK
6.51
10.82

❓ 常见问题

《软件与服务行业美股科技股观察｜FY26Q1业绩跟踪：微软，AI驱动业绩超预期，云继续提速，上调资本开支-251103-广发证券》主要包含哪些内容?

【广发 TMT 产业研究】美股科技股观察 | FY26Q1 业绩跟踪微软：AI 驱动业绩超预期，云继续提速，上调资本开支 SAC 执证号：S0260514050004核心数据:业绩强劲，资本开支显著增长，订单额、PRO 超预期。;776.73 亿美元，YoY+18%（固定汇率+17%），超出公司此前指引上限（+13.9%~15.6%），归母净利润 277.47;亿美元，YoY+12%（固定汇率 11%），若剔除 OpenAI 投资影响，调整后归母净利润 308.33 亿美元，YoY+22%。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了GPT等议题。