商贸零售行业2026年投资策略：拥抱变局聚新势，重塑价值觅转机-251127-国信证券

2025-11新消费32免费

📄 文件全名: 《商贸零售行业2026年投资策略：拥抱变局聚新势，重塑价值觅转机-251127-国信证券-32页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: ◼ 2025年回顾：2025年1-9月社零销售额365,877亿元，同比增长4.5%，除汽车以外的消费品零售额增速为4.9%。
同增3.9%，表现相对平稳，黄金珠宝在去年低基数，以及金价持续抬升驱动下，前三季度社零销售同比增长11.5%。
电商进出口约2.06万亿元，增长6.4%，在关税等外部影响冲击下，依旧稳健。
绕产品的情绪价值和实用价值，在IP+与AI+方向探索产品创新源泉，实现企业销售的破卷增长。
因此需要打造平台化机制，并通过内生外延方式，不断挖掘新机会，从而保障增长的持续性和确定性。
🏷️ 核心议题: #新消费#消费品

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报告摘要

📋 核心要点(部分)

证券分析师：张峻豪
证券分析师：柳旭
证券分析师：孙乔容若
行情复盘来看，新消费产业趋势的把握，以及传统消费的困境反
◼ 2026展望：1）新市场：一方面在国内市场中，探索边际增量空间，包括线下渠道调改过程中的客群回流，以及即时零售等商业模式创新下的新红利
25年末市场震荡有所加大，而展望明年，从牛市轮动角度，滞涨已久的消费板块不排除在政策边际加码，以
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❓ 常见问题

《商贸零售行业2026年投资策略：拥抱变局聚新势，重塑价值觅转机-251127-国信证券》主要包含哪些内容?

◼ 2025年回顾：2025年1-9月社零销售额365,877亿元，同比增长4.5%，除汽车以外的消费品零售额增速为4.9%。同增3.9%，表现相对平稳，黄金珠宝在去年低基数，以及金价持续抬升驱动下，前三季度社零销售同比增长11.5%。电商进出口约2.06万亿元，增长6.4%，在关税等外部影响冲击下，依旧稳健。核心数据:◼ 2025年回顾：2025年1-9月社零销售额365,877亿元，同比增长4.5%，除汽车以外的消费品零售额增速为4.9%。;同增3.9%，表现相对平稳，黄金珠宝在去年低基数，以及金价持续抬升驱动下，前三季度社零销售同比增长11.5%。;电商进出口约2.06万亿元，增长6.4%，在关税等外部影响冲击下，依旧稳健。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 32。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了新消费、消费品等议题。