石油天然气行业月报：淡季供需宽松难改或仍施压油价-251123-华泰证券

2025-11资本市场12免费

📄 文件全名: 《石油天然气行业月报：淡季供需宽松难改或仍施压油价-251123-华泰证券-12页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 需宽松局势难改，11 月 19 日 WTI/Brent 期货价格较 10 月末下跌 3.2%/2.6%
供需宽松局势下 25Q4-26Q2 油价或仍处于下行区间，我们预计 25/26 年
球石油需求增量为 79/77 万桶/天（上月预测为 70/70 万桶/天），其中 Q3
单季度同比增长 92 万桶/天，较 Q2 同比增量 43 万桶/天显著反弹。
10 月 OECD 美洲炼厂吞吐量环比下降 1.1 百万桶/天。
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

2025 年 11 月 23 日│中国内地美欧对俄制裁引发供应担忧，全球柴油结构性紧缺局势显现 11 月以来 OPEC+继续上调 12 月产量目标，但宣布暂缓 26Q1 的增产计划，

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 23 日│中国内地
11 月以来 OPEC+继续上调 12 月产量目标，但宣布暂缓 26Q1 的增产计划，
10 月 OECD 美洲炼厂吞吐量环比下降 1.1 百万桶/天。
10 月以来中国主营
11 月 2 日，八国集团
27.04
33.41
11.00

❓ 常见问题

《石油天然气行业月报：淡季供需宽松难改或仍施压油价-251123-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 11 月 23 日│中国内地美欧对俄制裁引发供应担忧，全球柴油结构性紧缺局势显现 11 月以来 OPEC+继续上调 12 月产量目标，但宣布暂缓 26Q1 的增产计划，核心数据:需宽松局势难改，11 月 19 日 WTI/Brent 期货价格较 10 月末下跌 3.2%/2.6%;供需宽松局势下 25Q4-26Q2 油价或仍处于下行区间，我们预计 25/26 年;球石油需求增量为 79/77 万桶/天（上月预测为 70/70 万桶/天），其中 Q3。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。