投资银行业与经纪业行业券商板块2025年三季报业绩综述：高增及分化是两大关注点-251108-国泰海通证券

报告摘要

2025 年前三季度上市券商归母净利润同比+62.4%。 季度，42 家上市券商合计实现归母净利润 1690 亿元，同比+62.4%。 由经纪和自营业务带来的收入提升是业绩改善的主因，上市券商调

📋 核心要点(部分)

1. 2.1. 自营业务：受益投资收益率改善，收入同比高增 ................................ 4
2. 2.3. 投行业务：股权融资边际回暖，收入双位数提升 ................................ 5
3. 2.4. 资管业务：私募规模基本平稳，公募持续提升 .................................... 6
4. 2.5. 信用业务：市场信心提升，融资余额增长 ............................................ 7
5. 3. 行业格局：高增之下分化显著，自营转型是新命题................................... 8
6. 4. 投资建议：配置力量与业绩弹性共振，继续推荐券商板块....................... 9
7. 1. 业绩综述：2025Q1-3 上市券商归母净利润同比+62.4%
8. 2025 年前三季度上市券商归母净利润同比+62.4%。