2018年房地产行业观点与数据跟踪｜从政策博弈到利率周期，中小房企弹性机会分析

报告摘要

2018年5月，招商证券发布房地产行业跟踪报告，指出基本面底部接近，4月销售数据同比回升，中小房企销售赶超现象显著，如合景泰富、滨江等1-4月销售额同比增速超100%，融信、阳光城等超45%。报告强调从政策博弈框架转向利率周期框架，利率顶已出现，AAA级央企债券利率下行30bp，融资环境改善，投资策略应从龙头唯一原则转向重视中小房企弹性。适合房地产投资者、行业分析师、基金经理等，助您把握周期本质，挖掘预期差机会。

📋 核心要点(部分)

1. 从政策博弈到利率周期
2. 基本面底部判断
3. 中小房企弹性
4. 利率改善与融资环境
5. 投资策略与配置组合