有色金属行业铝深度四：供给增量转向海外，不改供需紧平衡格局-251106-中信建投

2025-11资本市场21免费

📄 文件全名: 《有色金属行业铝深度四：供给增量转向海外，不改供需紧平衡格局-251106-中信建投-21页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 对欧美超过 400 万吨的存量供应构成挤出威胁，一旦触发，铝价或会出
截至 2025 年 9 月，中国电解铝运行产能达 4445 万吨，但是，按照 2025 年 9 月
369.6 万吨的产量反算运行产能是 4497 万吨，产能利用率已经高达 101.2%。
2026-2028 年国内电解铝产量分别为 4544 万吨/4566 万吨/4596 万吨，增量分别为
88 万吨/22 万吨/30 万吨，对应增速分别是 2.0%/0.5%/0.7%。
🏷️ 核心议题: #上证

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2025 年 11 月报告合集」 · 共 4338 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

未来三年全球电解铝供需基本处于平衡状态，但是这种平衡建立在中国电解铝满产超产，海外电解铝新增产能如期释放的基础之上，供应稍出当高价格-高利润-新供应的传导链条受制于供应时，

📋 核心要点(部分)

2025 年至今电解铝板块持续维持量价齐升、利润扩张的高景气状态。
3 月底市场遭遇美国总统特朗普突如其来的大面积大幅度的关税冲击，铝价

❓ 常见问题

《有色金属行业铝深度四：供给增量转向海外，不改供需紧平衡格局-251106-中信建投》主要包含哪些内容?

未来三年全球电解铝供需基本处于平衡状态，但是这种平衡建立在中国电解铝满产超产，海外电解铝新增产能如期释放的基础之上，供应稍出当高价格-高利润-新供应的传导链条受制于供应时，核心数据:对欧美超过 400 万吨的存量供应构成挤出威胁，一旦触发，铝价或会出;截至 2025 年 9 月，中国电解铝运行产能达 4445 万吨，但是，按照 2025 年 9 月;369.6 万吨的产量反算运行产能是 4497 万吨，产能利用率已经高达 101.2%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了上证等议题。